Estrategias de inversión

Active Quant

Líder en inversiones cuantitativas de probada eficacia
Robeco es un líder en inversiones cuantitativas de probada eficacia que ha gestionado carteras basadas únicamente en modelos cuantitativos desde los años noventa a través de un departamento de expertos con formación en ecometría, matemáticas, economía y física. Los modelos cuantitativos se han desarrollado y mejorado trabajando en estrecha colaboración con los equipos de inversión. Robeco gestiona actualmente más de 11.100 millones de euros en estrategias cuantitativas (a 31 de marzo de 2011).

Estrategias cuantitativas y activas de valores de renta variable
Las estrategias cuantitativas de valores de renta variable de Robeco usan modelos de selección de acciones de su propiedad dirigidos a explotar la predisposición sistemática hacia ciertas conductas capturando ineficiencias de los mercados tanto en los mercados desarrollados como emergentes. Estas herramientas “sin sentimientos” separan las mejores acciones de las peores aplicando diversos criterios como la valoración, la oportunidad y el riesgo. Robeco ha desarrollado varias estrategias de carácter innovador basadas en estos modelos, tales como Active Quant Emerging Markets y Conservative Equity.

Estrategias cuantitativas y activas de renta fija que emplean gestión de la duración
Las estrategias cuantitativas de renta fija de Robeco emplean un modelo de duración de su propiedad que pronostica la dirección de los tipos de interés en los mercados de obligaciones de todo el mundo. Basándose en este modelo, Robeco ofrece dos estrategias de duración cuantitativas: una de rendimientos absolutos y otra de rendimientos relativos. El modelo crea una rentabilidad óptima a través de posiciones de duración que anticipan los movimientos del mercado, respondiendo con prontitud a los cambios de los tipos de interés y de las condiciones del mercado.

Emerging Markets Equity

Un proceso de inversión bien equilibrado
Las estrategias de los valores de renta variable de los mercados emergentes de Robeco siguen un proceso de inversión de análisis de países descendente y selección ascendente de acciones transparente y disciplinada. Para generar valores de índice alfa se emplea un conjunto de impulsores de rendimientos equilibrado. El equipo experto en varias disciplinas de los mercados emergentes de Robeco, con una experiencia media en inversiones de más de 11 años, gestiona 11.200 millones de euros (a 31 de marzo de 2011) para un amplio abanico de clientes institucionales, incluidos fondos de pensiones prominentes.

Productos relacionados 
• Robeco Chinese Equities acciones D EUR
• Robeco Emerging Markets Equities acciones I EUR 

Proceso de inversión de dos pasos
Las estrategias de los mercados emergentes de Robeco siguen un proceso de inversión de análisis de países descendente y de selección ascendente de acciones transparente y disciplinada. Esto conlleva un análisis tanto fundamental como cuantitativo. Para generar valores de índice alfa se emplea un conjunto de impulsores de rendimientos equilibrado: asignación por países, selección de acciones y asignación por divisas.
La estrategia ofrece a los inversores institucionales una exposición extensa a los mercados emergentes de todo el mundo con capacidad para la diversificación por estilo.

Filosofía de inversión
• Asignación activa por países, aprovechando el interés local
• Análisis fundamental, coherente y disciplinado
• Enfoque en las inversiones a largo plazo
• Modelos cuantitativos de vanguardia para beneficiarse de la predisposición hacia ciertas conductas

Equipo experto en varias disciplinas
El equipo de los mercados emergentes de Robeco, experto en varias disciplinas, está situados en Róterdam y tienen una experiencia media en inversiones de más de 11 años. Robeco gestiona 11.200 millones de euros en los mercados emergentes para una amplia gama de clientes institucionales, incluidos fondos de pensiones prominentes (a 31 de marzo de 2011). El historial a largo plazo muestra unos beneficios ajustados al riesgo atractivos desde el lanzamiento de la estrategia en 1994.

Gestión de riesgos integrada
La gestión de riesgos está totalmente integrada en todas las etapas del proceso de inversión. Robeco implementa sus funciones de gestión de riesgos de varias formas diferentes:

• Un sistema de control de riesgos que emplea un marco de seguimiento de errores de varios niveles
• Los riesgos son controlados por un departamento de gestión de riesgos independiente
• Participación del Director general de inversiones en valores de renta variable
• Comprobación de la validez de las transacciones antes de ponerlas en práctica

Sustainability

Política activa de sostenibilidad
Robeco considera que es muy importante tomar parte activa en temas de sostenibilidad y desarrollos de los mercados. En diciembre de 2006, Robeco adquirió SAM, una sociedad líder en inversiones de sostenibilidad reconocida en todo el mundo. El método de SAM se basa en la premisa de que las tendencias de sostenibilidad afectan a los precios de las acciones. Dichas tendencias siguen sin estar debidamente investigadas lo que permite a SAM, aplicando una metodología propia, beneficiarse de la información obtenida y adoptar una posición de ventaja sobre los grupos de inversiones convencionales.

Con la inversión en sostenibilidad se añade valor
Con las inversiones de sostenibilidad, SAM trata de añadir valor a asignaciones de activos existentes mediante la identificación sistemática de temas de gran crecimiento y de las sociedades mejores en su clase.

SAM ha identificado temas de sostenibilidad, basándose en tendencias de sostenibilidad globales, tales como el agua, la energía, la eficacia de recursos, los cambios climáticos y la salud. Estos temas de inversión se traducen en carteras de orientación temática que con frecuencia contienen una amplia proporción de sociedades de tamaño pequeño y medio con valoraciones atractivas. El objetivo son sociedades que desarrollen y comercialicen productos y servicios innovadores que acompañen al surgimiento de nuevos sectores, de las que se espera que generen un crecimiento por encima de la media. De este modo, la inversión en los temas de sostenibilidad ofrece a los inversores unos beneficios potenciales atractivos.

Un proceso de inversión único
La metodología se basa en integrar factores de sostenibilidad dentro del análisis de inversiones tradicional, lo que ofrece una perspectiva completa de la creación de valor a largo plazo de las sociedades. SAM realiza una valoración de sostenibilidad corporativa anual a través de la cual obtiene información acerca de la sostenibilidad de más de 2.000 sociedades. Esta información sobre sostenibilidad se integra sistemáticamente en su modelo de valoración para estimar el valor justo de las sociedades tomando en consideración sistemáticamente el rendimiento de su sostenibilidad.
SAM proporciona a las empresas unos informes objetivos relativos a la rentabilidad de su sostenibilidad lo que les permite mejorar gradualmente su estrategia y adoptar unos métodos de trabajo más sostenibles. Por esta razón, SAM considera que su valoración constituye un compromiso único y de gran alcance.

Equipo de investigación experto en varias disciplinas
El equipo de investigación de SAM está compuesto por un grupo de analistas de varias culturas y disciplinas con formación variada en campos como el mercantil, las ciencias naturales, finanzas y ciencias sociales. Los analistas están organizados en cuatro equipos de sectores distintos en relación a los cuales ostentan ciertas responsabilidades. Asimismo, todos los analistas proporcionan investigación de sectores y empresas para toda la gama de estrategias de inversión de SAM. Los analistas poseen varios años de experiencia en áreas relacionadas con la sostenibilidad o análisis financiero tradicional, contribuyendo al trabajo de investigación de conjunto de la firma.

Cartera de sostenibilidad diversificada
La oferta de SAM comprende la gestión de activos, la indización y renta variable privada. Entre sus competencias de gestión de activos se incluye una gama de estrategias de inversión de tema único, de varios temas y de sostenibilidad como núcleo central. Dentro de sus actividades de indización, SAM se ha asociado con los índices Dow Jones Indexes para la publicación y solicitud de autorización de los índices de sostenibilidad reconocidos en todo el mundo: Dow Jones Sustainability Indexes (DJSI), además de índices de referencia de sostenibilidad personalizados. Asimismo, SAM es el centro de experiencia de tecnologías limpias para renta variable privada, dentro de Robeco.

Renta variable privada de SAM
SAM Private Equity es una empresa líder en el mercado en el campo de la tecnología limpia y renta variable privada sostenible. En julio de 2009, el equipo de tecnologías limpias y de renta variable privada sostenible se trasladó de Róterdam, en los Países Bajos, a Zurich, Suiza, para incorporarse a SAM. El traslado ha reforzado la sinergia entre las competencias de inversión e investigación de sostenibilidad de SAM y la experiencia del equipo en inversiones en sociedades no cotizadas en el creciente sector de las tecnologías limpias. Su equipo, que ahora se denomina SAM Private Equity, gestiona 800 millones de euros (a 31 de marzo de 2011) en activos comprometidos a tecnologías limpias y sostenibles.

Las actividades de renta variable privada de Robeco se instituyeron en 2000 con el objetivo de convertirse en un proveedor profesional de soluciones relativas a fondos de fondos de renta variable privada institucionales de calidad, a través de relaciones a largo plazo. A la creación de Robeco Private Equity le siguió el lanzamiento de su primera generación de fondos de fondos convencionales en 2001. Estos productos, de enfoque global, han invertido en fondos de renta variable privada de la más alta calidad de todo el mundo, en cada uno de los segmentos del mercado: capital riesgo, mercados de capitalización media y grandes fondos para la adquisición total de empresas. En total, SAM y Robeco gestionan 1,7 billones de euros (a 31 de marzo de 2011) comprometibles en renta variable privada en sus oficinas.

Fixed-income Full Discretion

Amplia gama de estrategias
Robeco es una gestora de activos de renta fija líder en Europa que gestiona 20.300 millones de euros (a 31 de marzo de 2011) en activos de renta fija. La gestión activa de los impulsores de rendimiento seleccionados y su proceso de inversión coherente están dirigidos a obtener una rentabilidad superior constante. Mediante una amplia gama de estrategias e instrumentos, los gestores diversifican el riesgo de las carteras y obtienen una rentabilidad superior estable bajo cualquier circunstancia de los mercados.

Una extensa gama de estrategias de renta fija
La filosofía de inversiones de renta fija de Robeco se basa en la creencia de que una gestión activa de los impulsores de rendimiento seleccionados y un proceso de inversión coherente conducirá a una rentabilidad superior estable. El método de inclusión de todo tipo de estrategias con el que se gestionan los fondos emplea una amplia gama de estrategias e instrumentos mediante los cuales los gestores diversifican el riesgo de las carteras y obtienen una rentabilidad superior constante bajo cualquier circunstancia de los mercados.

Una gestora de activos de renta fija líder
Robeco es una gestora de activos de renta fija líder en Europa que gestiona 20.300 millones de euros en activos de renta fija (a 31 de marzo de 2011). Robeco gestiona estrategias de inversiones de renta fija en Róterdam (duración de renta fija global, curva de rendimientos y créditos). Los recursos de renta fija más importantes de Robeco son: deuda soberana, créditos (tanto Investment Grade como High Yield), mercado monetario y títulos con garantías de activos.

Fund of Hedge Funds

Búsqueda de obtención de beneficios similares a los de la renta variable
Robeco Sage es nuestro fondo especializado en fondos de cobertura. Su estrategia pretende conseguir la apreciación del capital a largo plazo, aun cuando exista tensión en el mercado. Al tiempo que pretende reducir el riesgo y la volatilidad, también intenta conseguir beneficios similares a los de la renta variable a lo largo de un ciclo del mercado completo con menos de la mitad de la volatilidad de los mercados de renta variable. Los objetivos de la estrategia se persiguen mediante un método oportunista de asignación de estrategias y selección de gestores.

Objetivos de la asignación de estrategias
Los objetivos del proceso de asignación de estrategias son desarrollar gamas de asignación relativamente amplias dentro de tres estrategias principales (para 2010):

• Renta variable a largo / corto plazo: 30-40%
• Impulsadas por los acontecimientos: 25-35%
• Valor de cotización / relativo: 20-30%

Método riguroso aplicando la debida diligencia
Los expertos miembros del equipo llevan a cabo análisis cualitativos y cuantitativos para identificar a los gestores que demuestran una gran capacidad con los negocios, el proceso y la rentabilidad, profesionales claves que hayan demostrado éxitos previos significativos. Las carteras se crean usando un método de aplicación de varias estrategias, diversificación de subestrategias y límites a las posiciones. La gestión de riesgos se busca en varios niveles: con una metodología de valor en riesgo (VaR), simulación de crisis financiera y agregación de exposición de riesgos.

Combinación de elementos descendente…
El proceso de asignación de estrategias combina elementos de los métodos descendente y ascendente para obtener gamas de asignación globales y amplias entre las tres estrategias de la cartera (renta variable a largo/corto plazo; impulsadas por los acontecimientos; valor de cotización/relativo). El método descendente incorpora una gama de datos fundamentales para alcanzar una perspectiva de asignación:
 
• Valoración de las oportunidades actuales 
• Valoración y elementos técnicos de los sectores 
• Posiciones económicas impulsoras de los beneficios futuros de los sectores 
• Estudio de datos históricos 
• Determinación de los participantes de los mercados 
• Presiones y barreras competitivas para entrar 
• Cambios significativos de los impulsores de beneficios de los sectores

…y elementos ascendentes
Los componentes ascendentes toman relevancia al implementar la perspectiva descendente:

• Las asignaciones deseadas se alcanzan analizando las oportunidades actuales disponibles 
• Las asignaciones a subsectores por lo general se completan empleando una perspectiva ascendente
• Nunca se fuerzan las asignaciones descendentes

Private Equity Fund of Funds

Soluciones de calidad para el fondo de fondos de renta variable privada
El Robeco Private Equity se fundó en 2000 como proveedor profesional de soluciones de calidad de fondos de fondos de renta variable privada para clientes institucionales y privados de todo el mundo. Sus productos están dirigidos a los fondos de renta variable privada de la máxima calidad de todas las regiones y en todos los segmentos del mercado: capital riesgo, mercados de capitalización media y grandes fondos para la adquisición total de empresas. Además de la tendencia dominante del fondo de fondos de renta variable privada, Robeco adquirió una fuerte posición en el campo de las inversiones tecnológicas limpias y responsables.

La inversión en renta variable privada a través de los fondos de fondos ofrece dos ventajas importantes comparándola con la inversión directa en fondos: 1) diversificación del riesgo y 2) hacer uso de las competencias de selección de gestión mejores de cada clase.

Equipo sólido y de gran experiencia
Los expertos profesionales de Robeco Private Equity tienen un promedio de 15 años de experiencia en renta variable privada y llevan trabajando juntos muchos años. El equipo de inversión actualmente está compuesto por 14 profesionales y ha creado una sólida red global que ofrece los mejores fondos de renta variable privada, incluidos fondos a los que sólo puede accederse por invitación. Su sólido historial es un reflejo de los conocimientos de inversiones del equipo y de la alta calidad de la red. Al 31 de marzo de 2011, Robeco Private Equity había gestionado 1.700 millones de euros de capital invertible.

Enfoque responsable
Empleando un marco de asignación descendente junto con un proceso de selección de fondos ascendente, Robeco Private Equity se propone crear carteras de fondos de alta calidad diversificadas para todas las regiones y etapas de inversión. Durante el proceso de selección se prestará especial atención a la buena disposición de los gestores de fondos para integrar políticas ambientales, sociales y de buen gobierno (ASG) en sus métodos de inversión.

Fondos de renta variable privada de Robeco
Robeco Private Equity ofrece a los inversores una amplia gama de servicios de renta variable privada, incluidas soluciones de inversión de capitales personalizadas / hechas a la medida o un compromiso con alguno de sus programas de fondos de fondos.

Además, Robeco Private Equity tiene productos que ofrecen a los inversores institucionales más pequeños acceso al mercado de renta variable privada. Estos productos ofrecen a los inversores exposición inmediata a la inversión en renta variable privada y son una alternativa líquida a las inversiones de renta variable privada dada su cotización pública.

Managed Futures

Estrategias de contratación únicas aplicadas sistemáticamente
Transtrend es una gestora de activos propiedad de Robeco concentrada únicamente en estrategias de inversión sistemáticas, a medio plazo, seguidoras de tendencias y, como tal, se sitúa entre las gestoras de activos de su clase más importantes del mundo. Transtrend se ha situado en este lugar aplicando coherentemente durante muchos años estrategias de contratación desarrolladas por ella misma. Las estrategias se han convertido en sistemas de contratación de éxito probado a lo largo de los años. Los activos gestionados por Transtrend ascienden a 7.400 millones de euros (a 31 de marzo de 2011, incluidos los fondos nacionales).

Enfoque de inversión cuantitativa y sistemática
El Programa de Tendencias Diversificadas (PTD) de Transtrend participa en una gran variedad de mercados de futuros, entre los que se incluyen contratos de futuros y a plazo sobre divisas, materias primas, instrumentos sobre tipos de interés, acciones concretas e índices bursátiles. Su método de inversión está totalmente fundamentado en el análisis cuantitativo del comportamiento de precios en una gran variedad de mercados. El estilo de contratación del PTD se conoce como “futuros gestionados”, un estilo típico de los fondos de cobertura conocido por su correlación no linear con otros estilos de fondos de cobertura y clases de activos tradicionales. Este enfoque coherente se aplica con la mayor disciplina y ha demostrado su eficacia desde su implementación en 1992.

Posible beneficio derivado de la subida y bajada de los mercados
Las estrategias de contratación subyacentes del PTD son direccionales y no tienen sesgo. Dependiendo de las indicaciones ofrecidas por las estrategias de contratación, éstas pueden aplicarse a largo o corto plazo para beneficiarse de patrones de conducta de precios que representen expectativas de beneficios positivas a lo largo con el paso del tiempo. En los mercados de tendencia lateral, los sistemas de contratación están diseñados para permanecer neutrales. 
El aprovechamiento del comportamiento de los precios se refiere a tendencias a medio plazo sobre precios al contado, así como en los diferenciales y las tasas entre diferentes contratos e instrumentos. Una cartera típica está compuesta de posiciones simultáneas en una multitud de mercados.

Gestión excepcional de riesgos y datos
La gestión de riesgos es una de las prioridades del método de Transtrend y como elementos de apoyo claves están la gestión de datos y una infraestructura técnica avanzada. El método de inversión es transparente, uniforme y es aplicado con disciplina. El programa de gestión de riesgos se centra en los riesgos a la baja en situaciones extremas y se basa en el análisis correlativo avanzado entre productos individuales.

Órgano de supervisión
Transtrend está autorizada como gestora de activos por la Autoridad de los mercados financieros de los Países Bajos. También está registrada como Commodity Trading Advisor (CTA) (Consejero de negociación de bienes tangibles) y como Commodity Pool Operator (CPO) (Operador del consorcio de bienes tangibles) en la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en Estados Unidos y en tal capacidad es miembro de la National Futures Association (NFA) de EE.UU.

Value Equity

Más allá del valor tradicional
Las estrategias de valor de renta variable de Robeco están gestionadas por Robeco Boston Partners que cree que pueden identificarse títulos infravalorados mediante la fusión de nuestro modelo cuantitativo con análisis fundamental en profundidad. Su proceso es muy disciplinado, repetible y coherente. La amplia definición de valor de Boston Partners es oportunista y va más allá de las características del valor tradicionales, como una baja relación precio/ganancias y precio/valor contable, para incluir el análisis de los fundamentos mercantiles, situación de los beneficios y perspectivas de crecimiento. El producto que ofrecen abarca toda la gama del mercado de capitalización, incluido: large cap, large cap focused, mid cap, small cap, small/mid cap, all cap, 130/30 large cap, long/short, global, international e international small cap value.

Método de valor disciplinado
Las estrategias de acciones de valor de Robeco están gestionadas por Robeco Boston Partners. La firma cree que pueden identificarse títulos infravalorados aplicando un proceso riguroso de selección ascendente de acciones. El proceso se pone en práctica mediante un método de valor disciplinado, investigación cualitativa y cuantitativa intensiva e interna y la aversión al riesgo. Se aplica un método de equipo para gestionar las estrategias de acciones de valor: all cap, large cap, mid cap, small cap, small/mid cap, small cap international and global, 130/30 large cap y long/short.

Una mezcla de análisis de fundamentos y herramientas cuantitativas
El proceso de inversión incorpora una mezcla de análisis fundamental apoyado por herramientas cuantitativas. Las carteras resultantes tienen tres características principales: 1. valoraciones atractivas 2. fundamentos sólidos/rentabilidad 3. mejora de la oportunidad comercial. El proceso de inversión se ha mantenido constante desde su lanzamiento en junio de 1995 y la firma ha demostrado su habilidad para las inversiones a lo largo de todo un ciclo del mercado. Muestra un historial de probada eficacia para generar beneficios superiores.

Profesionales de gran experiencia
El equipo de valor de renta variable está compuesto por ocho profesionales experimentados, con una experiencia media en inversiones de 19 años, apoyado por el equipo de investigación de valor de renta variable que genera el 100% de toda la investigación utilizada en el proceso de inversión. El equipo de investigación está compuesto por 13 analistas de investigación de fundamentos y cinco de renta variable cuantitativa con por lo menos más de 10 años de experiencia en inversiones.

Thematic equity investments

Inversiones temáticas de enfoque único
Las estrategias temáticas de Robeco ofrecen inversiones con enfoque único en temas específicos. Siguen un proceso de inversión transparente y disciplinado de identificación temática descendente y selección ascendente de acciones. Para generar valores de índice alfa se emplean un conjunto de impulsores de rendimientos equilibrado. Los equipos de inversiones temáticas dedicados de Robeco, con una experiencia media en inversiones de 15 años, gestionan 1.600 millones de euros (a 31 de marzo de 2011). El objetivo es superar la rentabilidad del mercado de renta variable mundial a lo largo de un periodo de inversión de tres a cinco años.

Desarrollos estructurales y temas
Robeco ha identificado tres tendencias que jugarán un papel importante en la economía mundial:

• cambios demográficos
• inminente escasez de recursos
• aumento de la concienciación medioambiental

Varios temas serán relevantes en el ámbito de estas tendencias. Para beneficiarse de ellos, Robeco ofrece los siguientes fondos temáticos:

• Robeco Infrastructure Equities
• Robeco Agribusiness Equities  
• Robeco Natural Resources Equities
• Robeco New World Financials Equities
• Robeco Consumer Trends Equities
• Robeco Health & Wellness Equities

Proceso de inversión de dos pasos
Las estrategias de renta variable temáticas de Robeco siguen un proceso de inversión transparente y disciplinado de dos pasos de identificación temática descendente y de selección ascendente de acciones. Esto conlleva un análisis tanto fundamental como cuantitativo. El resultado es una cartera de renta variable temática con una estrategia clara y transparente, concentrada en líderes estructurales en los temas seleccionados basada en tendencias globales a largo plazo.

Filosofía de inversiones
• Identificación temática descendente junto con una selección ascendente de acciones dentro del tema
• Análisis fundamental, coherente y disciplinado
• Enfoque en las inversiones a largo plazo
• Modelos cuantitativos de vanguardia para optimizar la predisposición de conductas

Equipo experto en varias disciplinas
Los equipos de inversiones temáticos, expertos en varias disciplinas, de Robeco están situados en Róterdam y tienen una experiencia media en inversiones de 15 años. Robeco gestiona 1.600 millones de euros en inversiones temáticas (a 31 de marzo de 2011).

Gestión de riesgos integrada
La gestión de riesgos está totalmente integrada en todas las etapas del proceso de inversión. Robeco implementa sus funciones de gestión de riesgos de varias formas diferentes:

• Un sistema de control de riesgos que emplea un marco de seguimiento de errores de varios niveles
• Los riesgos son controlados por un departamento de gestión de riesgos independiente 
• Participación del Director general de inversiones en valores 
• Comprobación de la validez de las transacciones antes de ponerlas en práctica

Other strategies

Junto a nuestras estrategias de inversiones clave ofrecemos a nuestros clientes otra gama de inversiones, entre ellas:

• Global Equity
• Asia-Pacific Equity
• Dutch Equity
• Rates
• ABS
• Single Strategy Hedge Fund

Productos estructurados
Asimismo, Robeco ofrece productos estructurados hechos a la medida, en cuanto a divisas, reembolsos, vencimiento, precio de emisión, denominación y otras características, en todas nuestras estrategias de inversión.

Coberturas
Para añadir más valor a su cartera, Robeco ofrece varias estrategias de cobertura como: Coberturas en Inversión socialmente responsable (ISR), en divisas y en swap de inflación.
Para obtener más información acerca de nuestras estrategias de inversión, póngase en contacto con nosotros.